대국 규정은 제한시간 각 3시간, 1분 초읽기 10회, 덤은 5집 반이며, 상금은 우승 1억 원, 준우승 3,000만 원, 3, 4위 각 1,000만 원, 5∼8위 각 500만 원, 9∼16위 각 300만 원, 17∼24위 각 200만 원으로 국내 최대의 프로바둑대회이다.  

대회 방식은 세계 6개국에서 각국을 대표하는 선수를 선발, 모두 24명이 토너먼트로 최종 우승자를 가리되 준결승전은 3번기, 결승전은 5번기로 치러진다.  

대회 장소는 보통 국내에서 열리지만 결승전 상대에 따라 외국에서 치르는 경우(제3기 대회 결승은 타이완)도 있다. 제1, 2기 대회에는 양재호(梁宰豪) 8단, 서봉수(徐奉洙) 9단이 각각 우승했다.  

세계대회가 된 제3회 대회에서는 한국의 이창호(李昌鎬) 6단이 결승전에서 타이완의 린하이펑[林海峰] 9단을 3대 2로 물리치고 최연소 세계바둑챔프(만 16세)에 올랐다. 이후 1993년 6월 열린 4기 대회에서도 한국의 조치훈(趙治勳) 9단을 3대 0으로 꺽고 우승을 차지, 2연패하였다. 1994년에 열린 5기 대회에서는 조훈현 9단이, 6기 대회에서는 중국의 마샤오춘[馬曉春]이 각각 우승하였다.